如何計算新股中籤率？港股IPO首始公開發售股票孖展 抽新股睇實孖展總金額！2025
最近新股熱度有點翻生跡象，但遠比幾年前IPO的空前盛況還有一斷距離。本篇文章嘗試從新股毛戈平例子中，如何粗略計算新股中籤率。了解中籤率後則可以心中有數認購多少股數。抽新股用邊間好？兩間必備用作抽新股券商：富途證券及老虎證券。布魯可招股正如火如荼，你又會點認購？
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最近新股熱度有點翻生跡象，但遠比幾年前IPO的空前盛況還有一斷距離。最近的蜜雪冰城、滬上阿姨同寧德時代都引來市場注意。本篇文章嘗試從去年底新股毛戈平例子中，如何估算新股中籤率。了解中籤率後則可以心中有數認購多少股數。抽新股用邊間好？兩間必備用作抽新股券商：富途證券及老虎證券。
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計算新股中籤率『寧德時代』 亂咁估 粗略計
- 公開發售：23.25 億
- AB組各佔一半：即B組有11.63億
- 預計最終孖展額：2000億 (估B組佔75% = 1500億)
- 平均中籤率：11.63億/1500億 = 0.78% (即係B1有望2手)
計算新股中籤率方法 – 乙組 (B組)
要知道中籤率大約是多少，我哋要搵出幾個數字：集資額上限、回撥數量、估計孖展金額。以下用寧德時代及毛戈平做例子，寧德時代真係教科書式標準，值得參考：
註：記得最終結果同預算會有分別，誤差可以來自A:B組的認購金額不同比例、最終認購金額比孖展還要高。保守啲計孖展額，就唔驚中得多左失預算。
例子一：寧德時代
- 寧德時代集資額上限：310億元 (公開發售7.5% = 23.25億元)
- 寧德時代設計是不設回撥：即公開發售維持23.35億元
- 孖展金額：當時根據券商數據顯示，寧德時代孖展額達2822.98億元 。銀行有開孖展按情況加約20%，即預計最終約3400億。銀行有得借個堆巨型IPO保持啲加10%-20%就合理。
以3400億認購金額計算中籤率：
- AB組各佔公開發售發行金額一半即11.625億元。
- A組同B組認購資金比例是25:75左右：A組850億：B組2550億。
- B組認購金額2550億元，即超額2550 ÷ 11.625億元 =219倍。
- 即係乙組平均中籤率係1 ÷ 219倍 = 0.45% 左右。
- 咁你當乙頭多少少，乙尾少啲啲，可以估計係0.60% – 0.20%。
最後附上分配結果公告。最終總認購金額為3515億，分別A組為890億；B組為2625億。B組劃一中籤率是0.51%！相當接計算的平均中籤率。
例子二：毛戈平
- 毛戈平集資額上限：21億元 (公開發售10% = 2.1億元)
- 毛戈平預期觸發的回撥數量：50% (回撥後公開發售 = 10.5億元)
- 孖展金額：當時根據券商數據顯示，毛戈平孖展額達1,560億元 。按情況加10%，即預計最終約1700億，唔好上調太多。因為現時孖展免息，大部分人也會用孖展的了。
以1700億認購金額計算中籤率：
- AB組各佔公開發售發行金額一半即5.25億元。
- A組同B組認購資金比例是25:75左右：A組425億：B組1275億。
- B組認購金額1275億元，即回撥後超額1275 ÷ 5.25億元 = 242倍。
- 即係乙組平均中籤率係1 ÷ 242倍 = 0.4% 左右。
- 咁你當乙頭多少少，乙尾少啲啲，可以估計係0.60% – 0.20%。
從分配結果公告得知最終認購金額約1928億，當時最後分配結果公告顯示B頭0.7%，B尾0.21%。
註：計算方法適用於一般大型及按常理派發的新股。A:B組的認購金額不同比例其實以前嘅分派結果有寫，25:75係過往大概所得，FINI新制後分派結果就無標明了。
甲組(A組) – 中籤率估算
A組中籤率其實無得估，好睇保薦人心情。可以係益一手黨又得，平均分派又得。如果係正常分派，可參考B1倒推上望望中籤率。毛戈平就十分公平，A尾跟B頭不相差太遠。FINI新制後，曾出現100倍孖展 (99孖)，甚至200倍孖展(99.5孖)已經成為歷史了。證監最新指引現時新股IPO只可以做10倍孖展(9成)，B組門檻也最少要有50萬資金，相信無以往咁迫人了。
新股孖展入飛 量力而為
依家各大券商都只能提供10倍孖展，各個券商可以公平競賽，但做孖展記得量力而為。新股亦都唔係包生仔。不過，適當地參與新股投資活動，風險並不是想像中那麼高。IPO入門資訊可參閱文章。
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*** Last Updated on 21/05/2025 by 蛋黃視野 ***