惡劣天氣IPO安排 – 記錄分享助你安排資金調動 – 教科書式例子

事緣2025年9月中，連續有兩個颱風襲港。雖然香港於2024年9月23日已經實施「打風不停市」，遇上惡劣天氣即使停工停課，但不停市，繼續有得交易。不過，新安排吓究竟對IPO有冇影響？FINI (實施日期為2024年11月22日) 下嘅IPO新時代會否受到惡劣天氣影響？會否令到不能預期退款？這兩周嘅經歷，特此記錄一下，方便一下日後回顧同盡量優化資金安排。

惡劣天氣信號指八號或以上熱帶氣旋警告信號；黑色暴雨警告信號；極端情況

惡劣天氣實例 – 時間線背景

• 2025年9月22日為奇瑞汽車(09973.HK)截止認購日
• 按當時預測路徑，9月23-24日受超強颱風樺加沙影響，大概率出現8號風球或以上
• 假如奇瑞汽車凍結資金未能於23號如期退款，就最快25號下午才能收到款項。這樣就會錯過了紫金的截止認購日9月24日(就算延長25日早上也無補於事)。

當時很多股民估吓究竟奇瑞汽車IPO於八號風球或以上會否如期退款？因為如果未能預期退款的話，則會影響另一隻重磅IPO紫金黃金國際。因此令到有些保守的參與者寧願集中確定性比較高嘅紫金，從而放棄奇瑞汽車。

最終結果係惡劣天氣並唔影響FINI退款安排，如常按時解凍認購資金。

招股期間惡劣天氣安排

有關IPO招股期間嘅惡劣天氣安排，其實已經註明咗喺招股書 (例如：紫金招股書第583-584頁 / 西普尼招股書第611頁)。一般只有在截止認購當天出現惡劣天氣，才會出現延長截止時間至下一個營業日。紫金原定於9月24號朝早截止，但由於十號風球嘅關係，預計招股截止日期會延至9月25日。一般券商都會跟相關安排延後截止認購日期。

於9月24日早上，另一隻新股西普尼於08:12已經在港交所公告網頁披露易宣佈延期，所以券商也立即作出反應更新截止時間，然而紫金則在大約09:45才出公告。當中涉及一個風險就係，由於已過原定的截至日，如果券商沒有再重新開放認購，則會完美錯過了。不過經過幾次 (天岳先進 / 中慧生物截止當天遇上黑雨) 經驗來看，現時券商都會按新的截止日期計算，重新開放給大家認購。

註：紫金黃金國際(02259.HK)、西普尼(02583.HK)、天岳先進(02631.HK)、中慧生物(02627.HK)

小總結 – 好好記住惡劣天氣IPO安排

香港實施「打風不停市」的規定後，當本港遇上惡劣天氣或八號風球或以上時，證券及衍生產品市場(包括滬深港通)的交易、結算與交收服務均會維持正常。

• FINI系統在惡劣天氣下，仍如常運作。按時退款，按時上市。
• 輝立/富途暗盤於9月24日十號風球下也正常交易。
• 惡劣天氣IPO招股的截止日期，相關的更新安排在招股書已清楚列明。

延伸閱讀：香港首次公開招股結算程序現代化、港股IPO新制重點、IPO入門

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*** Last Updated on 16/02/2026 by 蛋黃視野 ***