認識港股IPO基石投資者、錨定投資者 – 留意禁售期 – 著名機構投資者例子一覽 2026
今篇帶大家深入認識港股IPO基石投資者。基石投資者是作為辨識IPO質數優劣的其中一個指標，當然是必需要認識同認得下機構投資者嘅名。除左基石投資者，錨定投資者也是要知道的。文章列舉了過去大型IPO老是常出現的基石投資者。
今篇帶大家深入認識港股IPO基石投資者。基石投資者是作為辨識IPO質數優劣的其中一個指標，當然是必需要認識同認得下機構投資者嘅名。除左基石投資者，錨定投資者也是要知道的。文章列舉了過去大型IPO老是常出現的基石投資者。
甚麼是基石投資者？
基石投資者（Cornerstone Investors）是指在公司首次公開發售（IPO）前，與發行方簽訂協議，承諾以發行價認購一定比例的股份。基石投資者的配售將構成國際發售的一部分，一般基石投資者不會於上市日期起計六個月期間出售根據基石投資協議購買的股份（「禁售期」）。部分基石禁售期可達至十二個月長，體現對公司的信心。
基石禁售期有助減助上市初期的股票流通量，故此鎖定股份愈高，意味著更容易炒上。
甚麼是錨定投資者？
錨定投資者（Anchor Investors）是在詢價階段已經明確表達有投資意向，並在路演（Road Show）和建簿（Book Building）首日即下了訂單的大型機構、長線基金、對沖基金。由於錨定投資者不需要披露其身份，也沒有基石投資者般的禁售期。故此，若有消息流出國際配售以對沖基金為主，意味著大家都是在走短線。
錨定投資者對IPO定價也會有顯著的影響。
港股IPO基石投資者分類
基石投資者也有分級數。如果見到主權財富基金 (Sovereign Wealth Funds, SWFs) 與長線基金 (Long-only Funds, LOs) 作為基石投資者一般是最優質的。
另外，一些基石是戰略合作伙伴，大家位於同一個產業鏈上。例如：嘉能可 (Glencore) 會以基石投資者身份出現於創新實業 (03636.HK) 、金潯資源 (03636.HK) 等同一行業的公司。嘉能可是一家總部設於瑞士的全球性多元化自然資源集團，是世界上最大的商品交易商之一。
最後則是對沖基金，個人投資者，以投機 / 撐場為主，一般禁售期完結後就會沽貨，造成巨大下跌力量。
主權基金部分例子
- 中國國有企業結構調整基金
- GIC Private Limited (GIC)：新加坡外匯儲備的管理機構
- KIA：科威特國的國有主權財富基金
- Abu Dhabi Investment Authority (ADIA)：阿布扎比酋長國一家公共的獨立投資機構
著名基金部分例子
- 貝萊德 – BlackRock
- 富達 – Fidelity
- 施羅德香港 – Schroders
- 淡馬錫 – Temasek
- 高瓴 – Hillhouse Group
- 博裕資本 – Boyu Capital
- 橡樹資本 – Oaktree Capital
- 巴美列捷福投資 – Baillie Gifford
龍頭企業
- 騰訊 – Huang River Investment Limited
- 阿里巴巴 – Alisoft China
- 嘉能可 – Glencore
老是常出現於的基石行列
- 上海 / 香港景林
- 匯添富
- 泰康人壽
- 富國基本
- 易方達基金
- UBS AM Singapore
- Perseverance Asset Management
- WT Asset Management Limited
- Invesco Advisers, Inc.
- 紅杉資本 HongShan Funds
- 清池資本 Lake Bleu Funds
專業行業基石
- OrbiMed – 投資於創新型生命科學公司
- TruMed Healthcare – 專注於醫療保健領域投資基金
- Lake Bleu Prime 清池資本旗下醫療保健專家
以上的例子由近期大型IPO：MiniMax (00100.HK)、紫金黃金國際 (02259.HK)、寧德時代 (03750.HK)、鳴鳴很忙 (01768.HK)、蜜雪集團 (02097.HK)、一些優質醫藥IPO 及 過往一些表現強勁的IPO公司綜合出嚟得出嘅結果。如果大家觀察到有邊個基石投資者勝率特別高也歡迎分享。
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*** Last Updated on 21/01/2026 by 蛋黃視野 ***