甚麼是IPO？港股首次公開發售IPO(招股)點樣玩？一文話你知抽新股要留意嘅基本知識！2025

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去年下半年，經歷以年計嘅新股寒冬之後，港股IPO市場終於回暖，有唔少大型企業來港上市都獲得可觀嘅超倍認購的佳績，令市場對「抽新股」重拾幻想。近月內地火熱茶飲品牌「蜜雪冰城」等茶飲品牌也已經成功於港股掛牌，仲升左超過一倍了！適逢「寧德時代」於近日招股，港股IPO究竟點樣玩？本文會為你介紹港股首次公開發售IPO認購嘅重點同基本概念，幫你快速掌握同捕捉IPO賺錢嘅機會！

IPO是什麼意思？

IPO (Initial Public Offerings；中文：首次公開發售) 係指企業第一次向公眾發行股票嚟集資嘅過程。企業透過IPO，可以攞到更多資金，支持業務擴展、併購等需要大量資金嘅行動。同時，IPO仲可以有效提升品牌知名度，增加曝光機會。

港股首次公開發售IPO創造賺錢效應？

2024年，港股IPO有約25宗IPO獲得百倍以上嘅超額認購，當中有5間企業仲獲得千倍以上嘅超額認購。認購市場火熱之餘，新股嘅「賺錢效應」都持續上升，全年分別有26間同7間企業首日收漲超過10%同50%，其中醫藥同科技行業表現最突出*。以下幾間係去年特別搶眼嘅IPO：

• 「經緯天地」成為IPO股王，上市首日升幅達164%，一手賺高達HKD$6560！
• 內地玩具品牌「布魯可」暗盤升幅高達82.27%，一手賺高達HKD$14895
• 明星美妝股「毛戈平」，上市首日升幅達76.51%，一手賺高達HKD$2280！

2024年主板IPO首日平均漲幅達14.7%，較前三年提升6.2個百分點。當然IPO係有升有跌，絕對唔係包生仔，上年亦有不少IPO一上市就潛水，首日就腰斬了！最勁個幾隻七牛智能 (-56%)、多點數智 (-54%)、海螺材料科技 (-47%)。不過大跌嘅IPO一般都無機構投資者需求、欠缺熱度、無知名基金基石投資者、沒有綠鞋機制等等，所以要提高升勝記得睇埋落去！

*資料來源：富途安逸《2024年中國香港及美國IPO市場報告》

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用富途抽新股IPO前要留意甚麼？

深入了解新股分配機制可以參考文章。

要進行新股認購，首先一定要了解清楚新股IPO嘅整個流程，即刻話你知一啲港股IPO嘅相關知識啦！喺參與香港市場嘅新股IPO時，以下係一啲關鍵字經常聽到！

1. 申購日期、定價日

新股的認購期(從開始認購日至截止日)通常為3到4天。新股申購截止後就會進行定價，由擬上市公司和承銷商共同確定的最終發行價格。定價通常在新股申購截止日或其後的第一個交易日進行。

2. 公佈中籤日、新股掛牌日

在新股上市日前的一個交易日，上市公司會公佈新股配發公告(披露易)，公佈中籤結果。新股掛牌日是指新股正式上市的首日。

3. 綠鞋 (Greenshoe) 機制

對於擁有超額配股權的新股，承銷商可在認購截止後的一個月內行使此權利。如果在此期間內股價下跌，承銷商可進行買入以支撐股價 (必須在招股價以下綠鞋機制才可用)；若股價大幅上升，則上市公司將向投資銀行增發新股。

4. 基石投資者

若公司在上市前引入基石投資者，這些投資者通常會有6個月的禁售期，即自上市首日起的六個月內不得出售所持股份。擁有知名嘅基石投資者、基金等都係一啲優質IPO嘅特點。想知有邊啲係？睇返之前爆升個堆IPO都可以略知一二。

5. 主要股東禁售期

在香港交易所主板上市嘅新股，大股東係自新股上市之日起需遵守6個月的禁售期。除左大股東之外，仲要留意埋前期投資者嘅禁售期，有啲會寫到明係禁售，亦有啲會承諾禁售。禁售非常重要，可能防止前期投資者一開波就割韭菜！同埋限制左上市初期流通量，有助股價穩定。

大部分資料用富途牛牛同係招股書(披露易)都可以搵到相關資訊，等你每次抽新股前都可以做足功課！

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不能決少嘅暗盤交易

暗盤交易係指新股上市前，通過券商內部系統進行嘅場外交易機制，容許投資者喺正式上市前提前交易，仲可以透過觀察暗盤動向估計新股首日上市嘅價格走勢。現時市場上暗盤提供者主要有三間，富途牛牛就係其中一間。

如何提升新股中籤率？想銀行融資認購

如果通過富途進行普通認購，特別係純現金認購，唔單止可以免扣融資利息費用，仲免收認購手續費。另外，富途仲支持0本金抽新股，富途有倉位嘅朋友可以抵押持倉股票嚟獲得融資額度去認購新股。

想再易中啲？銀行融資認購就係大家熟悉嘅「孖展認購」，特別適合認購啲因為受歡迎而供不應求嘅新股。富途提供兩種融資方式，分別係富途融資同銀行融資，兩者可以疊加。富途融資係抵押帳戶資產嘅融資額度，年利率6.8%，仲可以享有0申購手續費；而銀行融資就可以豁免融資利息，槓桿倍數最高可以去到10倍*。

*超高槓桿僅適用於特定新股,以新股中心頁展示及個人風控審核結果為準。儘管高槓桿可能帶來高回報，但也伴隨著一定風險。請考慮自身風險承受能力和投資目標，並確保維持足夠資產以應對市場波動。

抽新股風險你要知！

所有投資都有風險，包括IPO投資。好多朋友以為新股上市一定會升過招股價，但其實新股表現會受到市場整體氣氛、波動性、公司業績等因素影響。同時，唔少人為咗提高中籤率，盲目用孖展方式認購新股，完全無視利息開支。如果未能以高過招股價嘅價格出售股份，就有可能會造成損失。

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*** Last Updated on 11/06/2025 by 蛋黃視野 ***